2018年白山科技最大的客户是字节跳动-温州最新新闻
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一二三航空揭牌

商譽存在減值風險,子公司多次被處罰

據白山科技招股書顯示,公司成立4年來,已擁有19項核心技術、72項專利、61項計算機軟件著作權,並有100多項已公開發明專利申請和超過35項已公開PCT專利申請。

有相關媒體報道,此次侵權案件與2019年11月白山科技主動要求中止IPO審核有關。

《每日財報》發現,白山科技前五大客戶的銷售佔比還在持續增加。2016年-2018年,公司來自前五大客戶的營業收入分別為11,631.71萬、39,430.31萬和68,304.53萬,分別占同期營業收入的比例為57.50%、63.60%和64.95%。

就拿騰訊來說,未來極有可能拋棄白山科技,把相關業務轉手給自己的「親兒子」騰訊雲。

營收增速大幅度下滑 發展遇到瓶頸

不僅專利數量低於同行,白山科技的研發投入也低於同行業均值。據招股書顯示,2016-2018年,公司的研發投入金額分別為1703.49萬元、5759.88萬元和7927.69萬元,研發費用率分別為8.42%、9.29%和7.54%。而同行業可比公司的研發費用率平均水平分別為9.90%、9.28%和9.29%。

客戶集中度高壞處顯而易見,客戶買單能力越大,其議價權就越高。白山科技大客戶營收佔比如此之高,也就意味着公司在大客戶面前議價權可能不高。

2016―2018年,公司分別實現營業收入2.02億元、6.20億元和10.52億元;其中,2017―2018年,公司營業收入增速分別為206.93%和69.68%,營收增速斷崖式下滑;扣除非經常性損益后歸屬於母公司所有者的凈利潤分別為77.24萬元、1717.27萬元和4930.64萬元。

自阿里雲、騰訊雲相繼拓展CDN業務中小型市場后,CDN行業已經進入了白熱化的階段。在此背景下,問題重重的白山科技能否順利上市?上市后又能爭奪到多少市場份額?《每日財報》將持續關注。

根據招股說明書,白山科技是專註數據領域的雲計算服務提供商,為客戶提供高效數據內容應用與交換的定製化服務。其中,雲分發業務是公司收入和利潤的主要來源。

而且,如果這些頭部客戶有點風吹草動,或者是不和白山科技合作了,則會對公司的營收和利潤情況產生嚴重的影響。

此次白山科技科創板上市募集資金,也是為了投向下一代智能計算應用平台項目增強競爭力,期望獲得新的利潤增長點。

客戶集中度高,未來發展埋雷招股書顯示,2018年白山科技最大的客戶是位元組跳動,位元組跳動 2016 年與公司建立合作關係,2017 年成為公司第五大客戶,2018 年成為公司第一大客戶。2018年公司來自位元組跳動收入為 37,554.27萬元,占同期營業收入的35.71%。位元組跳動和騰訊,這兩家大客戶的銷售額佔比超過一半,達到了51.39%。而前五大客戶銷售佔比,加總超過了六成,高達64.95%。

客戶高度集中為白山科技未來的發展埋下了一顆隱藏的巨雷。隨着行業的不斷發展,白山科技將很難抵禦這一風險。

面對此次案件白山科技並未「坐以待斃」,2019年7月2日,白山科技向國家知識產權局專利局複審和無效審理部提出了對本次訴訟兩項專利的無效宣告請求。

何為雲分發,簡單來說就是主要提供CDN及相關增值服務,解決因地理位置、網絡帶寬、服務器性能等帶來的網絡擁擠及訪問延遲問題,提升終端用戶的互聯網訪問質量。

由於互聯網巨頭的湧入,與競爭對手網宿科技的經營情況類似,白山科技營收增速輝煌不再。

白山科技也在招股書中表示:如果未來上海雲盾經營狀況未達預期,則存在商譽減值的風險。商譽減值會直接影響公司經營業績,減少公司當期利潤。

伴隨着阿里巴巴、騰訊等巨頭相繼拓展CDN業務中小型市場,白山科技等中小企業競爭壓力大增

公開媒體報道,2018年白山科技業績大幅增長,很可能與併購有關。2018年以來白山科技共進行了兩起收購,即收購北美白山100%股權和上海雲盾100%股權。

此外,據公開資料顯示,白山科技的子公司過去三年曾多次因涉及安全生產、稅務問題被相關部門處罰。比如,2018年北京白山因未如實記錄安全生產教育和培訓情況,無培訓考核結果被罰5000元。

研發投入不足10%,陷入侵權案件

據白山科技招股書顯示,報告期內白山科技營業收入分別為202.28萬元,619.94萬元,1051.64萬元。

看起來榮譽較高,但白山科技的專利數量與同行相比起來存在着較大的差距。同行的網宿科技股份有限公司(300017.sz,下稱:網宿科技)擁有專利195項、軟件著作權229項,僅2018年網宿科技就新增專利授權54項、軟件著作權23項。

《每日財報》注意到,這並不是白山科技第一次中止發行審核,此前在2019年11月7日,白山科技因與競爭對手網宿科技(300017,股吧)專利糾紛還曾主動向上交所申請中止科創板審核。

除研發費用率逐年降低外,值得注意的是,白山科技可能存在侵權的嫌疑。根據天眼查數據顯示,2019年5月30日白山科技被網宿科技因侵害發明專利權糾紛告上法庭,要求白山科技賠償其1.5億元的經濟損失費用,外加維權費用123萬元。

近日,CDN牌照商貴州白山雲科技股份有限公司(以下簡稱「白山科技」)因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期,需要補充提交,被上交所中止發行審核。

2019年8月15日,白山科技同樣以侵犯專利權為由,將網宿科技及其分公司告上法庭,要求其賠付1.6億元經濟損失。網宿科技由原告變被告,要求賠付的金額還多了1000萬元。

值得注意的是,白山科技與上海雲盾簽訂了對賭協議。然而,自2018年以來,上海雲盾一直處於虧損狀態,市場對於此次收購的合理性以及此對賭協議能否實現充滿質疑。

對於白山科技來說,其實與網宿科技的競爭並不令人擔心,令市場擔憂的是所處的CDN行業巨頭林立,留給類似白山科技這個體量企業的生存空間並不多了。

根據公開資料,2015年之前國內CDN行業處於網宿科技、藍汛雙寡頭階段,競爭格局穩定,而自2015年後,阿里巴巴、騰訊,乃至國內三大通信運營商紛紛入局CDN市場,這個市場互聯網巨頭開始有了話語權。

今日关键词:新型冠状病毒