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全球市场-资本更愿意跑向股息率更高、风险抵御能力更强的成熟市场-敦化新闻

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郭富城母亲去世

與全球資本市場相比,近年來中國A股的投資吸引力正不斷增強。與此同時,對於全球資本而言,一方面看到了中國金融市場不斷開放的決心;另一方面則是在當前全球資本市場波動加劇的背景下,資本更注重股息率與避險能力,對於企業風險防禦能力以及潛在的投資回報預期,則更為重視。

從全球貨幣環境的發展趨勢來看,繼美聯儲再次降息后,作為全球第二大經濟體的中國,近期也採取了全面降准以及定向降准相結合的工具,並加快落實降低實際利率的措施。或許,在全球貨幣寬鬆加碼背景下,國內降息的概率仍存。

核心市場的優質企業,對全球資本的吸引力在不斷增強。以近年來陸股通資金凈流向較高的上市公司來看,基本上離不開投資者比較熟悉的上市公司身影。外資積極買入的上市公司,往往具備了優質、稀缺以及股息率較高等特徵。

本文由作者首發於金融投資報

不過,需要注意的是,雖然中國股票市場的投資吸引力正在增強,但並非意味着所有A股上市公司都具有投資的價值魅力。在股票市場優勝劣汰效率持續增強的背景下,實際上也會增強A股優質資產、稀缺資產的投資吸引力,未來資本更看重企業的優質稀缺性、股息率水平以及風險防禦能力等因素。

站在資本的角度思考,首要考慮的還是逐利的問題。不過,在負利率時代漸近的背後,資本的投資布局還是會周全考慮。

本文首發於微信公眾號:金融投資報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

歐洲央行降息,存款利率錄得負數水平。另一方面,全球多個國家和地區先後宣布降息,部分地區甚至還存在負利率國債的現象,負利率時代似乎正漸行漸近。

編輯 鄭翔 審核|姚彥如本文為|金融投資報jrtzb028(微信號)原創文章|

再者,資本更可能會優選股息率更高的企業。實際上,隨着負利率時代的到來,部分股票的股息率水平已經逐漸超過了債券收益率水平,而企業股息率越高,往往代表着更高的投資吸引力。

此外,核心市場的優質企業,對全球資本的吸引力在不斷增強。以近年來陸股通資金凈流向較高的上市公司來看,基本上離不開投資者比較熟悉的上市公司身影。外資積極買入的上市公司,往往具備了優質、稀缺以及股息率較高等特徵。這類上市公司自身擁有較強的風險防禦能力,尤其是在經濟不景氣的環境下,企業還具備了較強的抗風險能力以及抗周期能力,這恰恰也是全球資本比較看重的因素。

首先,站在資本的角度分析,優選成熟發達市場或發展速度較快的市場進行投資,不僅可以享受到風險資產的增值魅力,而且還可以從某種程度上起到避險的功能。

近年來,A股市場對外開放的速度正持續加快,而A股市場也加速向市場化、國際化的趨勢靠攏。受此影響,作為估值更低、優質資產價格更便宜的A股市場,自然更容易受到全球資本的青睞。此外,中國本身屬於全球第二大經濟體,且每年保持着較高的經濟增長速度,這對於外資來說,中國優質資產的投資吸引力確實很強,而在全球資本加速流動的大背景下,海外資本也會首選估值更低、資產價格更便宜以及發展前景更佳的中國市場。

負利率時代來臨,雖然從某種程度上會促使資金流向股票市場等風險偏好更靈活的投資渠道,但隨着負利率國債、負利率存款乃至負利率貸款的先後出現,全球部分地區的負利率金融品種正不斷擴容,此舉將深刻影響到全球資本的加速流動。

縱觀全球金融市場,近年來正處於全球資本加速流動的階段,且全球資本正有從高估值市場跑向低估值市場的趨勢。與此同時,對於全球資本來說,其避險需求趨於增強,資本更願意跑向股息率更高、風險抵禦能力更強的成熟市場。

對於負利率政策的出現,從某種程度上反映出部分地區的經濟發展趨於疲軟。即使以歐洲為代表的多個地區積極採取了寬鬆貨幣政策,但實際推動經濟的效果似乎並不如人意。

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